期货概念

上期所发布的《关于在黄金和铜期货品种实施交易限额的通知》显示，自2024年4月12日（即4月11日晚连续交易）起，在黄金和铜期货品种实施交易限额。

截至目前，2023年发布套期保值相关公告的A股上市公司总数达到1311家，同比增长15.71%；A股上市公司套期保值业务的总参与率达到25.18%，实现连续10年正增长。市场人士表示，上市公司积极运用衍生工具进行风险对冲，不仅有利于企业自身的风险管理和财务稳定，也有利于整个资本市场的健康发展。不过，当前许多企业进行套期保值仍面临对期货理解不足、专业人才缺乏、风险管理不当、信息不对称、操作失误等困难。因此，需要利用大数据、云计算等技术更准确地分析和预测市场趋势，提高操作的效率和精确性。（中证报）

随着近日交投情绪回暖，期货市场沉淀资金创出年内新高。3月25日，文华财经数据显示，期货市场总沉淀资金（持仓量占用资金）总量达5771亿元，接近5800亿元，创出今年以来新高。其中，包括沪铜、沪金、沪银、螺纹钢、铁矿石、豆油、豆粕等7个品种，资金量均保持在100亿元以上。多位受访人士表示，期货品种数量增加给期货市场带来了显著的增量资金，而实体企业加大参与套期保值吸引了更多的交易者入市。分类来看，商品期货成为资金量增加主力军，金融期货则有所下降。（证券日报）

广州期货交易所发布2023年自律管理工作报告。广期所持续强化市场监测监控，加强市场监管，坚持监管“长牙带刺”、有棱有角，以“零容忍”态度严惩违法违规交易行为。2023年，共处理异常交易行为144起，对6名异常交易达标客户、实控组采取限制开仓的监管措施，认定实际控制关系账户1,599组、涉及4,685个客户。对3组7名客户采取限制开仓三个月的监管措施，对2组24名客户采取限制开仓三个月、限制出金的监管措施，对1起案件当事人进行纪律处分，向证监会移交3起涉嫌违法交易行为的线索。

最近半个月，国际现货、期货黄金持续创历史新高，触及2200美元关口，实现了10%的涨幅。不少从未有过贵金属投资经验的投资者开始加入购买黄金资产的行列，掀起新一轮“淘金”热潮。金价是否会继续上涨？虽然市场多持乐观态度，但是短期仍具有追涨风险，毕竟影响黄金价格波动非预期之外的因素仍时刻存在。目前，国内投资黄金的渠道主要包括实物黄金、黄金股票、黄金ETF、黄金期货以及黄金衍生品或服务型产品。对于缺乏贵金属投资经验的投资者，就需要选择相对友好的投资方式，制定合理的投资策略。

今年全国两会召开进行时，全国人大代表、宝新能源董事长邹锦开建议有关部门深入研究成熟市场的经验，结合我国具体国情，进一步完善电力现货市场机制，推进南方（以广东起步）电力期货市场建设，构建多层次电力市场体系。要加强全国电力市场顶层设计，研究电力市场发展规划，完善电力市场基本规则制度体系，厘清国家、区域、省级市场的功能定位，做好中长期、现货、辅助服务之间的衔接，加强对新能源参与市场、跨省跨区交易、市场价格机制等关键问题的研究，进一步加强电力市场监管，助力全国统一电力市场体系建设。（证券时报）

中国期货业协会最新统计数据显示，2月份全国期货交易市场成交量为3.31亿手，成交额为30.47万亿元，同比分别下降38.70%和25.61%。不过，从具体品种来看，仍有24个品种成交量同比实现正增长。其中以纤维板为首的4个品种成交量均同比增超100%。多家机构分析认为，2月份全市场成交同比有所下滑，主要在于交易日减少、市场交投谨慎以及部分品种的周期性因素。展望今年一季度，基于对政策面、经济预期和市场流动性等基本面的乐观研判，市场表现或有望赶超去年同期。（证券日报）

据统计，2023年共有1311家A股公司发布套期保值相关公告，较2022年增加逾15%。2024年以来，又有多家产业链龙头公司披露，拟斥资数十亿元乃至上百亿元开展套期保值业务。面对实体企业日益增长的风险管理需求，我国期货行业也在积极营造期现联动、产融结合的良好市场体系。期货交易所在加强期货期权新品种研发的同时，推出各类专项项目，引导不同类型的企业灵活运用金融工具满足日常风险管理；期货公司不断创新和优化业务模式，根据不同企业的实际情况提供定制化的风险管理方案。（上证报）

2月26日，中国期货业协会发布的最新数据显示，全国150家期货公司1月份合计实现净利润仅为0.54亿元，环比和同比降幅均超九成。与此同时，期货公司营业收入和客户权益等多项数据，也出现不同程度的下降。中期协表示，1月份全行业净利润环比大幅下降，主要原因在于四方面：一是交易所手续费减收政策调整，导致经纪业务手续费收入减少；二是由于季度末结息，去年12月份利息收入增加，今年1月份恢复正常水平；三是受市场行情影响，自有资金投资产生的投资收益及公允价值变动收益大幅下降；四是期货子公司于年末分红，相关投资收益大幅增加，1月份恢复正常水平。（证券日报）

面对大宗商品价格以及汇率波动加大，在期货市场上进行套期保值的上市公司数量大幅增多。统计数据显示，年内已有124家上市公司发布相关公告，拟动用资金之巨更是超预期。这一现象也引发市场关注。套期保值成为上市公司应对原材料价格波动、利率波动的一项重要的风险管理工具，如何利用好这项工具，也成为上市企业的必修课。中州期货蒋维波表示，上市公司要理解套保功能并坚守风险管理的初心，同时要理解套期保值的风险，包括基差风险、资金风险，以及套保执行过程中人为因素导致的操作风险。（证券时报）

2月1日，中国期货业协会发布最新数据显示，以单边计算，1月份全国期货交易市场成交量为5.5亿手，成交额为44万亿元，同比分别增长38.74%和46.57%，环比分别下降20.13%和8.37%。分品种来看，1月份合计有31个品种成交量同比涨超100%，其中，纤维板期货和线材期货分别以8530.6%、1299.54%的涨幅位居前列，也是全市场涨幅超过10倍的品种。同时，包括中证1000股指期货、原油期权、生猪期货、白银期权、纸浆期货和中证500股指期货等29个品种，当月成交量涨幅均在100%至1000%之间。（证券日报）

近期，一个新的量化策略——商品期货指数增强横空出世，引发市场关注。据了解，目前已经有多家中小型量化CTA管理人开始研究该策略并实盘尝试。商品期货指数增强策略在对基准指数进行有效跟踪的基础上，通过增强策略获取超额收益，在交易方向、交易方式、资金使用等策略实现方式上，与股票指增策略有所不同。业内人士认为，未来针对商品期货指数的策略和产品或应运而生，并不断完善。但是商品期货市场存在着明显的周期性价格波动现象，极端事件的发生可能会加剧策略的下行风险。（中证报）

2024年1月份，期货市场整体沉淀资金下降明显。1月初期货市场沉淀资金总量近6000亿元，截至1月末降至5300亿元。其中，商品期货沉淀资金总量下降较多，由月初的近3500亿元降至月末的2900亿元；金融期货沉淀资金总量变动不大，由1月初的2489亿元略降至月末的2412亿元。多位分析人士表示，由于1月份期货市场投资机会不明显，致使交易者情绪有所下降，资金离场在所难免。不过，基于目前部分板块或品种的波动周期来看，短期投资机会或将显现。（证券日报）

继2023年1311家A股上市公司发布套期保值相关公告后，2024年以来，已经有包括紫金矿业、洛阳钼业、特变电工等在内的多家上市公司发布开展期货及衍生品套期保值的公告。业内人士表示，近年来，大宗商品价格波动加大，上市企业风险管理需求显著提升，因此如何利用好期货和衍生品工具管理风险将成为上市企业的“必修课”。业内人士同时呼吁，尽快丰富衍生品工具体系，满足企业避险需求。（中证报）